人工智能技術正賦能千行百業。

借助AI大模型的資料收集和深度推理能力，中國證券報記者梳理了近五年政府工作報告，從宏觀政策、產業結構、投資趨勢、消費業態和資本市場五個維度分析主要變化，以期從中窺見經濟發展新趨勢。

政策調整：更加積極有為

2025年政府工作報告提出，“實施更加積極的財政政策”“實施適度寬松的貨幣政策”“強化宏觀政策民生導向”。財政政策是時隔10多年從“積極”走向“更加積極”；貨幣政策則從“穩健”走向“適度寬松”。

AI解碼：近年來，我國宏觀政策總體保持積極有為，財政政策和貨幣政策根據國內外形勢變化而調整優化，強調保持連續性、靈活性。同時，增強宏觀政策取向一致性成為近年來宏觀調控的鮮明特點。政策調整釋放了穩增長信號，且更注重政策協同（財政、貨幣政策與產業政策等的配合）、結構性發力（支持特定領域）和風險防控（守住不發生系統性風險的底線）。

專家解讀：在政策取向更加積極的背景下，全國人大代表、清華大學國家金融研究院院長田軒認為，財政政策和貨幣政策需強化協同，發揮政策合力；財政政策和貨幣政策應實現規模上相匹配和結構上相平衡，在投向領域和政策節奏上相互補。此外，要加強政策實施的時效性和精準性，加強政策傳導機制建設。

產業變遷：向新向智向未來

2025年政府工作報告提出，培育壯大新興產業、未來產業。深入推進戰略性新興產業融合集群發展。開展新技術新產品新場景大規模應用示范行動，推動商業航天、低空經濟等新興產業安全健康發展。建立未來產業投入增長機制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未來產業。

隨著時間軸的拉近，氫能、量子技術、5G、人工智能等越來越多的新興產業、未來產業被寫進政府工作報告。

AI解碼：相關產業表述的變化不僅是產業目錄的更新，更體現了科技創新從追趕型向引領型躍遷的良好發展勢頭。新興產業的興起與壯大既是對傳統增長模式的超越，也是對經濟轉型新引擎的鍛造。新質生產力的發展要從“技術單點突破”轉向“系統韌性構建”，要將科技創新嵌入社會網絡，匹配制度創新，以真正實現生產力的質變而非量增。

專家解讀：粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒表示，近年來各地大力部署推進新質生產力發展，圍繞科技創新，加快產業集聚、技術創新、融合發展，注重發揮科技創新在新質生產力中的基礎性作用。具體而言，要加快科技成果轉化，壯大企業創新主體；加快新興產業集群式發展，加速構建未來產業政策體系，同時要整治內卷式競爭問題；推動傳統產業數字化、智能化、綠色化改造升級。此外，統籌科技創新相關人才、金融等要素保障，促進創業投資高質量發展。

投資升級：從“規模擴張”轉向“結構優化”

2025年政府工作報告提出，積極擴大有效投資。

近年來，積極擴大有效投資是投資提質增效的重點，這既包括加強民生等經濟社會薄弱領域補短板，也包括重點支持科技創新、新型基礎設施等。

AI解碼：投資從“規模擴張”走向“結構優化”的趨勢非常明顯，強調有效投資對經濟轉型發展的牽引作用。投資方向上，從傳統基建走向新基建和未來產業；投資主體上，政府投資的撬動作用與多元化協同特征明顯；投資效益上，更加強調可持續性和低碳綠色發展。這些變化既是經濟結構升級的需要，也為推進經濟轉型增添了動力。

專家解讀：全國政協委員、中國社科院世界經濟與政治研究所副所長張斌表示，投資是快變量，特別是政府部門投資，通過政策操作能夠推動其在短期內出現較大變化。投資在較大程度上取決于政策的引導，也是相對主動的變量。在有效需求不足矛盾較為突出的當下，要在短期內讓需求發生比較顯著的變化，投資能發揮杠桿撬動的作用。在公共投資領域，我國還有較大空間。進一步完善公共投資，對于提升居民生活品質、發揮城市規模集聚效應、提升城市競爭力非常有幫助。此外，增加公共投資將為民營企業創造新的發展機遇。

消費煥新：擴內需重要性顯著提升

2025年政府工作報告提出，實施提振消費專項行動。

近年來，擴大內需的重要性逐步提高，并且中央強調提振消費與擴大投資有效結合。

AI解碼：“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”成為2025年經濟工作重中之重，提振消費重要性進一步凸顯。近年來，居民消費從以商品消費為主轉向商品和服務消費并重，數字消費、綠色消費、健康消費等新消費涌現，以舊換新政策也在加速推進“人工智能+”消費的升級。同時，提振消費也更加強調擴消費和惠民生緊密結合。

專家解讀：中國國際經濟交流中心副理事長、學術委員會主任王一鳴認為，要在提振消費上更加積極有為，更加注重惠民生擴消費。把服務消費作為消費擴容升級的重要抓手，讓更多的社會資本進入服務消費領域。此外，還應增強年輕群體消費活力，促進形成消費與投資的互動機制。

資本市場：緊扣“改革”突出“穩住”

2025年政府工作報告提出，穩住樓市股市。優化和創新結構性貨幣政策工具，更大力度促進樓市股市健康發展，加大對科技創新、綠色發展、提振消費以及民營、小微企業等的支持。健全創投基金差異化監管制度，強化政策性金融支持，加快發展創業投資、壯大耐心資本。深化資本市場投融資綜合改革，大力推動中長期資金入市，加強戰略性力量儲備和穩市機制建設。改革優化股票發行上市和并購重組制度。加快多層次債券市場發展。

近年來，資本市場在政府工作報告中著墨頗多，也展現了資本市場在完善多層次市場體系、深化注冊制改革、完善基礎制度等多方面的改革印記。“穩”成為最近以來的一大關鍵詞。

AI解碼：這體現了資本市場在宏觀經濟治理中戰略地位的提升，市場建設從強調融資功能向強調投融資平衡轉變，更加注重服務新質生產力，引導資源向高質量發展領域集聚；投資者結構注重向發展機構投資者、中長期投資者、國際投資者優化；監管體系注重強化法治與信用基礎，構建法治化長效治市機制。

專家解讀：全國政協委員、申萬宏源證券研究所首席經濟學家楊成長表示，穩住股市依然是2025年資本市場高質量發展的重要任務，夯實“穩”的基礎，應進一步提高A股市場可投性，加快資本市場機構化進程，地方政府等也需發揮合力助力穩市場。

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